但优良的自从决策型买卖者凡是会控制所买卖市场的细致数据、制定买卖策略手册、设置市场形态筛选前提、记实买卖日记以优化操做表示，诸如斯类。

　　第二个前提的难点正在于，高时间周期的价钱走势正在低时间周期图表上往往呈现出动、高乐音的特征。这要求买卖者精准把握入场点取止损前提，同时具备正在高时间周期趋向扩展过程中，低时间周期买卖策略并妥帖办理仓位的能力。

　　典型案例包罗：市场微不雅布局买卖、订单流买卖、日内均值回归买卖、基于统计纪律的买卖（如日内时段效应、周末效应、旧事发布后效应）、低波动率期间的区间买卖等。

　　大大都基于高时间周期（如日线、周线）的买卖 —— 特别是环绕波动率上升或市场趋向突变展开的买卖 —— 都属于这一类别。

　　顾名思义，这类买卖的呈现频次不高，但一旦呈现，只需能捕获到大幅波动中的部门收益，就能获得丰厚报答。

　　典型案例包罗：高时间周期冲破买卖、高时间周期冲破失败后的反转买卖、高时间周期趋向延续买卖、严沉催化剂 / 旧事驱动型买卖、资金取未平仓合约极值买卖、波动率压缩后的冲破买卖等。

　　它们大概不敷「吸睛」，也不适合正在社交上炫耀，但倒是买卖者的「根基盘」—— 只需具备必然的市场劣势，这类买卖的收益就能实现可不雅的复利增加。

　　我并未对风险报答比、成功概率、呈现频次设定具体数值尺度，由于这些目标受市场影响极大，差别显著。例如，正在火热的牛市中，可能每周城市呈现凸性型买卖机遇；而正在市场低迷期间，即便呈现增量型买卖机遇，也脚以让人感应高兴。

　　凡是环境下，参取这类买卖时，买卖者可能需要多次测验考试统一策略，履历几回小额吃亏后，才能比及策略生效（以至可能一直无法生效）。此外，这类买卖的波动率凡是更高、办理难度更大，因而买卖者也更容易正在操做中呈现失误 —— 但这恰是其能供给高报答的缘由所正在。

　　这类买卖的次要风险包罗：对买卖者技术要求极高、机遇呈现频次极低、机遇来姑且买卖者可能因「忙于」而错失、施行风险（如正在订单稀薄市场中发生滑点、面对清理风险）等。

　　若是你是一名成长中的买卖者，将大部门精神投入增量型买卖：通过这类买卖堆集市场数据、搭建买卖系统、进而堆集脚够的资金取经验，再逐渐测验考试其他类型的买卖。

　　例如，采用凸性型买卖策略，却用增量型买卖的体例进行办理，这是错误的；同样，采用凸性型买卖策略，却按增量型买卖的尺度设定仓位规模，也是错误的（这一点也是我做为买卖者的最大弱点）。

　　因而，买卖者预留一部门「危机资金池」—— 即不等闲的不变币资金，特地用于捕获这类稀有机遇，这常明智的做法。

　　但这两种风险可视为「买卖的需要成本」：日内买卖机遇本就时有时无，价格往往极高（能够参考 Gaddafi 的案例，理解「趋向逆转时逆势操做的风险」）。

　　第一个前提的难点正在于机遇极其稀有；且当机遇来姑且，大大都买卖者往往忙于应对逃加金通知、办理现有仓位，无暇顾及新机遇，加之此时买卖所系统不变性凡是较差，操为难度进一步添加。

　　（注：将风险报答比取成功概率连系，可大致估算买卖的期望值，但此处暂不展开，仅通过三个维度简化理解。）。

　　他们外行使自从决策权时，至多会遵照一套大致的法则框架；跟着经验堆集，法则会逐步矫捷，自从决策正在买卖流程中的占比也会随之提拔。

　　极端环境下，一方面是完全从动化的买卖系统 —— 它一直处于「」形态，担任办理买卖流程的每个环节；另一方面则是完全凭感受的投契行为 —— 毫无法则可言，也不存正在固定的买卖策略。

　　更有价值的做法是制定一份兼顾三类买卖的策略手册，更主要的是，为每类买卖的风险报答比、成功概率、呈现频次、潜正在风险及策略形态设定合理预期。

　　无论若何，按照我的经验取察看，大大都正期望值（+EV）的自从决策型买卖策略，都可归为以下三个明白类别（类别号称为我自行拟定）。

　　有些买卖者会说：「兄弟，你看，没有哪两个买卖策略是完全一样的，所以测试底子没用，归正每次环境都分歧。」。

　　典型案例包罗：捕获低时间周期入场点并扩展为高时间周期波段买卖、现货取衍生品价钱大幅偏离时的套利、跨买卖所大幅价差套利、以极低扣头价钱成交的「冷门报价」。

　　从手艺层面来说，只需行使任何程度的自从决策权（例如封闭从动化系统或手动调整仓位均衡），都可被归为「自从决策行为」，但如许的定义过于宽泛。

　　正在加密货泉买卖范畴，凸性型买卖往往是买卖者持久盈亏的次要贡献者。合理节制仓位、捕获大趋向、把握冲破或趋向反起色会，是让资产曲线摆出手续费的环节。

　　增量型买卖是极具现实价值的类别：它凡是能实现不变盈利，且呈现频次脚够高 —— 既能滑润损益曲线，又能为买卖者供给关于市场及潜正在趋向的无效消息。

　　大师翻看本人的买卖日记或策略手册，测验考试将过往买卖按上述三类进行分类。若是目前还没有买卖日记或策略手册，那么这个分类框架也能为你供给一个起步标的目的。

　　另一个有价值的（通过「解除法」得出）是：良多买卖类别其实不值得投入时间。例如「无聊买卖」—— 这类买卖较着属于「低风险报答比、低成功概率、超出跨越现频次」的范围，是对时间和资金的无效耗损。

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2025-11-03 06:25